伪娘 户外 国金证券：首予中集安瑞科“买入”评级 成见价9.41港元

国金证券发布盘问敷陈称，初度遮蔽中集安瑞科（03899），赐与“买入”评级，预测24-26年公司竣事归母净利润11.7/14.6/17.4亿元，对应PE10.9/8.7/7.3倍。公司行为清洁能源储运装备龙头，将充分受益自然气需求增长和氢能发展，赐与公司24年15XPE，计议汇率调遣，成见价为9.41港元/股。

国金证券主要不雅点如下：

公司迈入事迹成始终，LNG和氢能装备是中枢。

能源转型带来自然气和氢能装备双重契机，LNG主持当下、氢能布局将来，公司行为储运装备龙头充分受益伪娘 户外，再迈入成长周期。

LNG行业络续膨胀，储运装备龙头充分受益。

环球自然气耗尽量举座呈上涨趋势，2023年环球LNG贸易量增长2.1%。跟着能源低碳转型的需求、新兴经济体对LNG需求的增长以及低位的自然气价，环球LNG贸易需求将迎来络续增长，产业链的“储-运-用”装备需求也将同步受益。自然气储、运、用业务是公司清洁能源板块的增长中枢，受三大身分启动迈入高景气周期：1）国内LNG入口量增长，带动接纳储罐+运输罐需求；2）地缘政事顽固，欧洲多数自然气从管说念转航运入口，带动船用自然气储罐+LNG运输船需求；3）LNG扩产带来低气价，LNG重卡经济性裸露，提振车用LNG气瓶需求。公司是LNG储运装备和LNG加注船细分赛说念龙头，卡位上风显赫，受益于行业高景气盈利才气将络续升迁。

氢能业务放眼将来，洞开事迹增长天花板。

政策和经济性鼓动氢能行业大发展，现阶段绿氢制取平稳向全面平价点靠拢，氢能产业将迎爆发，带来储、运、用模范氢瓶契机。公司产物主要为产业链上的各样氢瓶，主要驱能源来自：1）绿氢大基地配置和氢气制用端的分离，带动储氢球罐和储氢瓶大鸿沟讹诈；2）政策支持和资本下行鼓动燃料电板汽车放量，带来车载储氢瓶的需求高增。公司在高压运输车和站用储氢瓶已为阛阓龙头，市占率跨越40%。跟着氢能行业的政策落地和生意样式的平稳进修，公司卡位产业要道模范将充分受益。新刚烈单络续增长，24H1达4.5亿元，同比+29.3%，将来氢能业务将尽力LNG成为事迹增长的弥留驱能源。

化工装备+液态食物：环球阛阓最初，持重增长为事迹奠基。

化工环境装备和液态食物始终需求持重，公司在罐式集装箱环球市占率第一，行为环球龙头将络续保持强韧发展；液态食物公司凭借环球品牌上风和横向拓展发展策略，板块稳步增长。

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